焦点讯息：券商龙头一季度利润破百亿？高业绩凸显券商板块关注价值

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4月9日盘后，某头部券商披露一季度业绩快报，2026年一季度实现净利润102.16亿元。券商单季度净利破百亿元，在券业史上较为罕见，从2025年全年业绩来看，目前公布的也仅7家券商净利超过百亿元。对于今年一季度券商业绩，多家券商分析师均表达了乐观预期，这也让券商板块再次成为关注焦点。（资料参考：证券时报，《券业罕见！这家券商单季度净利，破百亿》，20260409）

一季度券商板块高增长可期

在券商业绩超预期背后，是一季度沪深两市股票基金单边交易额较上年同期大幅上升。据统计，一季度市场成交额同比显著增长，一季度股基成交额累计176.24万亿元，同比增长74.2%；日均股基成交额3.15万亿元，同比增长77.3%。一季度末两融余额为2.61万亿元，同比增长36%。（资料参考：证券时报，《券业罕见！这家券商单季度净利，破百亿》，20260409）

在此背景下，多家券商分析师均对今年一季度券商业绩表达了乐观预期。国金证券非银团队认为，年初至今的成交额体量有望支撑2026年第一季度券商业绩延续增长。开源证券则表示，财富管理持续受益于居民财富迁移，投行+投资服务新质生产力带来增量，海外扩表将打开增长与盈利空间，三大业务驱动券商基本面稳中向好，2026年净利润增长持续性可期，预计上市券商一季度净利润（扣非）合计同比增长26%。（资料参考：证券时报，《券业罕见！这家券商单季度净利，破百亿》，20260409）

关注基本面持续改善与涨幅背离下的投资机会

当前背景下，业内看好券商板块的原因主要体现在两个方面：

一是基本面改善。2025年券商板块利润高增长、ROE（净资产收益率）提升；2026年一季度市场交易额及两融余额维持高增长态势，板块基本面继续改善。（资料参考：中国证券报，《沪指重返4000点，“券商一哥”爆发》，20260410）

二是估值低位。截至2026年4月9日，中证全指证券公司指数市盈率（TTM）仅14.66倍，处于近十年分位点2.94%低位。（数据来源：Wind，截至20260409，中证全指证券公司指数代码为399975.SZ，2016.4.10-2026.4.9）

在此背景下，有机构建议，关注券商板块基本面持续改善与涨幅背离下的投资机会。（资料参考：方正证券，《25家券商2025年报综述：净利润增4成，板块基本面持续改善》，20260406）

综合来看，在一季度业绩或超预期的情况下，券商板块低估值优势凸显，或值得投资者重点关注。投资者可关注券商ETF银华（159842）及其联接基金（A类：025193，C类：025194）。

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