开学季临近文化纸价格触底反弹 行业走向盈利有望实现

还有半个月就要迎来新学年开学季，《证券日报》记者了解到，近日文化纸市场表现活跃，文化纸价格、铜版纸价格探底后出现反弹。

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“上月中旬公司下发的文化纸、铜版纸各200元/吨的提价函，在本月都得到了落实，目前公司执行的价格就是提价后的。”8月13日，华泰股份相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示。

据了解，7月中旬，包括华泰股份、太阳纸业、晨鸣纸业等在内的多家头部文化纸企相继发出涨价函。“依照往年规律，随着招标季节收尾，7月份进入双胶纸需求传统淡季，价格往往会出现下行趋势，然而今年淡季期间纸企却发出涨价函，涨幅多在200元/吨。”卓创资讯分析师张岩对《证券日报》记者表示，此轮纸厂提价背后最主要的原因是文化纸价格已基本触底，产业链成本倒挂现象突出，从源头浆厂到纸厂都存在亏损运行的情况。

多家头部纸企在接受记者采访时也表示，若纸价再不止跌，产业链的正常运转恐将无法得到保障。

“7月份以来，铜版纸行业盈利水平断续下挫，逐步贴近成本线。”卓创资讯铜版纸市场高级分析师尹婷对《证券日报》记者表示，在这一情况下，为保障自身生产及销售稳定性，纸厂涨价积极性有所提升。

进入8月份，随着经销商陆续跟涨，文化纸价格取得了阶段性的稳固，并开始出现小幅回升。同花顺iFinD数据显示，截至8月11日，胶版纸价格已回升至6月末水平，铜版纸价格也在探底后略有反弹。

文化纸行业的提价，也获得了需求端和成本端的支撑。

尹婷表示，从需求面来看，一方面，部分原计划在今年5月份至6月份释放的下游订单有延后表现，进入7月份才陆续跟进，纸厂接单有所好转。另一方面，近期社科类订单有抬头迹象，随着开学季临近，按照传统规律，下游印刷等需求或会有小幅跟进。

华泰股份前述负责人也表示，公司到8月底的订单已全部排满，随着传统文化纸旺季的到来，至少到9月底之前下游出版行业的需求都会保持相对旺盛的状态，纸企也会保持比较好的信心。

从成本面来看，短期内纸浆价格或将维持相对坚挺，这会对文化纸、铜版纸价格带来支撑。

尹婷表示，受到次年春季教辅教材招标工作即将开展的利好预期加持，纸厂或仍有涨价动作。

多家纸企在采访中向记者透露，在文化纸提价于8月份得到落实和消化后，行业也在酝酿新的提价行动，并计划于9月份开始执行。

“从成本端来看，进口木浆、木片价格在2023年或继续下行，叠加汇率变动，纸企成本有望逐步回落，从纸价来看，国内需求复苏将驱动纸价上行，若成本改善和纸价提升同时实现，造纸行业盈利有望明显修复。”海通证券表示。

多位业内人士分析认为，由于印刷类需求相对稳定，文化纸行业今年以来波动相较包装纸等行业要小，在整体需求复苏的背景下，文化纸行业的盈利有望率先得到修复。

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